(一)公司資源豐富,成為未來發(fā)展良好根基

　　幾十年來,三元食品一直做為歷屆“人大”、“政協(xié)”兩會等中央及北京市重大政治活動、經(jīng)濟文化大型活動的乳品供應商。今年近幾個月每個月都有市級領(lǐng)導到公司進行調(diào)研和視察工作,近日座談會上,市委書記說當前中央高度重視嬰幼兒配方奶粉質(zhì)量安全工作,希望首農(nóng)三元公司自覺扛起首都企業(yè)的責任,以科技為支撐,以質(zhì)量安全為保證,制定行業(yè)最高標準,為國內(nèi)奶粉生產(chǎn)企業(yè)作出示范。同時要求企業(yè)進一步深化改革,建設(shè)高端人才隊伍,合理布局產(chǎn)業(yè)基地,統(tǒng)籌國際國內(nèi)兩個市場,把企業(yè)做優(yōu)做強做大。市長也要求公司在鞏固原有產(chǎn)品優(yōu)勢的同時,以嬰幼兒奶粉研發(fā)生產(chǎn)為重點,充分發(fā)揮首都優(yōu)勢,通過資產(chǎn)并購和資源整合,努力成為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。 2010年9月,公司成立奶粉事業(yè)部,目前三元奶粉有愛力優(yōu)、愛欣寶、愛育聰嬰兒奶粉,愛益成人奶粉,三元豆紀元豆奶粉3大類6個系列32個品種。銷往全國30多個省市自治區(qū)。

　　(二)業(yè)務(wù)整合有望成為發(fā)展方向

　　公司是一家農(nóng)牧業(yè)、副食品為主業(yè)綜合性上市公司,目前正在向“以種畜種禽為主的養(yǎng)殖板塊、以優(yōu)良籽種為主的高效精品農(nóng)業(yè)板塊、以奶業(yè)加工為主的食品加工業(yè)板塊、以倉儲物流、物業(yè)為主的保障板塊”四大業(yè)務(wù)群的方向進行業(yè)務(wù)整合。公司奶產(chǎn)品涵蓋屋型包裝鮮奶系列、超高溫滅菌奶系列、酸奶系列、袋裝鮮奶系列、奶粉系列、干酪系列及各種乳飲料、冷食、宮廷乳制品等百余品種,擁有“三元”、“燕山”、“綠鳥”、“雪凝”等著名商標,建成了液態(tài)奶、發(fā)酵奶、固態(tài)奶、科研培訓中心四大基地。另外擁有北京麥當勞50%的股份,間接擁有廣東麥當勞25%的股份。

　　投資建議

　　維持今年《三元股份:關(guān)注公司主業(yè)良性增長》以來“推薦”評級,預計今年EPS約為0.03元,明年EPS則決定于動態(tài)變化,這也是投資風險點。